Markedsrapport oktober 2026

Oktober har vært preget av fortsatt store bevegelser i olje, renter og teknologiaksjer. Brent ble handlet rundt 96 dollar tidlig i måneden, men steg gjennom oktober til over 116 dollar på det meste. Uroen i Midtøsten fortsatte, med nye Houthi-angrep mot Saudi-Arabia, angrep på skip i Hormuzstredet og perioder med frykt for ny amerikansk eskalering mot Iran. I motsetning til september, da olje og lange renter steg sammen, falt amerikanske lange renter gjennom oktober. 10-års statsrente gikk fra rundt 5,24 % ved inngangen til måneden til rundt 4,93 % mot slutten, mens 30-åringen falt fra rundt 5,62 % til 5,31 %. Den korte 2 åringen falt samtidig fra 4,80 % til 4,59 %. Risk-off i aksjemarkedet og forventninger om at Fed ville avvente nye rentehevinger bidro til rentefallet, til tross for høyere energipriser.

Amerikansk inflasjon overrasket igjen på oppsiden. Kjerneinflasjonen steg til 2,6 % i september, mens totalinflasjonen steg til 3,7 %. På rentemøtet i slutten av måneden holdt likevel Fed som ventet styringsrenten uendret på 3,75–4,00 %. Markedet priser likevel inn en liten sannsynlighetsovervekt for en ny heving i desember, da inflasjonen fremdeles er stigende.

Franske statsrenter ble en av månedens store hendelser i Europa. Tiårsrenten steg gjennom oktober til nærmere 5,1 % på det meste, samtidig som renteforskjellen mot Tyskland økte til over 170 basispunkter. Bakgrunnen er økende bekymring for franske statsfinanser, med et budsjettunderskudd på rundt 5,4 % av BNP og statsgjeld nær 120 %, kombinert med svak økonomisk vekst og politisk uro. De voldelige opptøyene og omfattende protestene gjorde ikke situasjonen bedre og bidro til ytterligere tvil om myndighetenes evne til å gjennomføre nødvendige budsjettinnstramninger

Norsk kjerneinflasjon kom inn på 3,0 % i september, fortsatt over Norges Banks anslag på 2,9 %. Tjenesteprisveksten er fortsatt høy, og tallene opprettholder risikoen for ytterligere renteheving. Til tross for dette er forventningen i markedet at renten blir uendret på møtet i desember.

Aksjemarkedene har vært volatile, og spesielt teknologiaksjene har stått i sentrum. Nasdaq satte nye toppnivåer tidlig i måneden, men bekymringer rundt kostnadene, gjeldsfinansieringen og lønnsomheten i de enorme AI-investeringene ga flere kraftige tilbakeslag. Her hjemme har markedet også vært preget av den kraftige oljeprisoppgangen og oljesektoren har nok en gang ledet børsen i pluss.

Vi oppsummerer oktober med følgende data per 31.10.2026: